регион

ПИФы бывают трех типов - открытые, закрытые и интервальные. Каждый из этих типов характеризуется периодом действия фонда, возможнстью досрочной продажи паев, а также требованиями к диверсификации вложений и отчетности.

Паи открытого ПИФа можно купить и продать в любой рабочий день. Открытый фонд обычно не имеет срока окончания действия, т.е. является бессрочным. Кроме этого, открытый ПИФ:

• выкупает свои ценные бумаги по требованию инвестора;
• ценные бумаги фонда на вторичном рынке не обращаются;
• Дивиденды по ценным бумагам не начисляются;
• стоимость чистых активов определяется на конец каждого рабочего дня;
• при проведении размещения ценных бумаг - не менее 10% активов должны содержаться в денежных средствах.

Закрытый ПИФ имеет определенный срок деятельности, который указывается в Проспекте эмиссии фонда. КУА обязуется выкупать паи закрытого фонда только по истечения срока деятельности фонда. На практике КУА выкупают паи закрытых фондов и раньше, но скидка при этом обычно достигает относительно большой величины.

Закрытый фонд:

• выкупает свои ценные бумаги при реорганизации или ликвидации;
• Чистые активы рассчитываются на день приёма заявок на размещение или выкуп паев, но не реже раза в квартал;
• размещение ценных бумаг прекращается в сроки, установленные Проспектом эмиссии.

Посередине между открытыми и закрытыми инвестиционными фондами находятся интервальные фонды. В интервальном фонде инвестор имеет возможность купить или продать свой пай в определенные сроки, называемые "периодами открытия интервала". Интервал открывается не реже одного раза в год. Даты открытия и закрытия интервала прописываются в Проспекте эмиссии фонда.

По сравнению с открытыми и закрытыми фондами, интервальные фонды:

• выкупают свои паи в сроки указанные в Проспекте эмиссии, но не реже раза в год;
• по ценным бумагам дивиденды не начисляются;
• чистые активы рассчитываются на день приёма заявок на размещение или выкуп ценных бумаг, но не реже раза в квартал;
• при проведении размещения ценных бумаг - не менее 10% активов содержатся в денежных средствах.

Под диверсификацией понимают такое распределение привлеченных средств инвесторов между различными финансовыми инструментами, которе обеспечивает минимизации риска вероятных потерь.

В соответствии с Законодательством Украины, открытые и интервальные фонды обязательно должны быть диверсифицированы. В российском законодательстве такого ограничения нет.